Political Connections and Abnormal Transactions by Related Parties

Authors
1 Assistant Professor in Accounting, Faculty of Management and Accounting, Farabi Campus of University of Tehran, Qom, Iran )Corresponding Author)
2 Ph.D. Student in Accounting, Faculty of Management and Accounting, Farabi Campus of University of Tehran, Qom, Iran
3 Ph.D. Student in Accounting, Faculty of Management and Accounting, Farabi Campus of University of Tehran, Qom, Iran.
Abstract
Political connections can affect the behavior of companies in terms of operational and financial reporting. In this regard, the purpose of this research is to investigate the effect of corporate political connections on the use of abnormal transactions by related parties. The research sample includes 86 companies listed in Tehran Stock Exchange for the years of 2009 to 2017. In order to test the research hypotheses, a multivariable regression model and generalized least squares method have been used in a panel data set. The results show that political connections significantly reduce the abnormal credit and sales to related parties. Findings further document that political connections reduce significantly earnings management by granting abnormal credit to related parties. However, political connections do not have any significant effect on earnings management through abnormal sales to related parties.
Keywords

حیدری، مهدی.، دیدار، حمزه.، و قادری، بهمن. (1394). بررسی تجربی رابطه بین فرضیه هزینه‌های سیاسی و فرصت‌های رشد شرکت: رویکرد مدل‌سازی معادلات ساختاری. مطالعات تجربی حسابداری مالی، دوره 12، شماره 47، صص 141-157.
Amore, M. D., & Bennedsen, M. (2013). The value of local political connections in a low-corruption environment. Journal of Financial Economics, 110:387-402.
خواجوی، شکر اله.، و حسینی، سید حسین. (1389). بررسی رابطۀ حمایت سیاسی دولت و ساختار سرمایۀ شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفت‌های حسابداری، دوره 2، شماره 1، صص 67-84.
Borisova, G., Brockman, P., Salas, J. M., & Zagorchev, A. (2012). Government ownership and corporate governance: Evidence from the EU. Journal of Banking & FinanceL 36:2917-2934.
دارابی، رویا.، و داوودخانی، محمود. (1393). تأثیر معاملات با اشخاص وابسته بر ارزش شرکت. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 7، شماره 28، صص 131-152.
Boubakri, N., Cosset, J. C.,& Saffar, W. (2012a). The impact of political connections on firms' operating performance and financing decisions. Journal of Financial Research, 35 (3):397-423.
دارابی، رویا.، وقفی، سید حسام.، و سلمانیان، مریم. (1395). بررسی ارتباط گزارشگری مسئولیت اجتماعی با ارزش و ریسک شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 2، صص 193-213.
Boubakri, N., Guedhami, O., Mishra, D., & Saffar, W. (2012b). Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, 18:541-559.
داودی نصر، مجید.، و حبیبی، فاطمه. (1394). بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر مدیریت سود واقعی و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. کنفرانس بین المللی مدیریت و علوم اجتماعی، دبی، امارات.
Bowler, S., & Karp, J. A. (2004). Politicians, Scandals, and Trust in Government. Political Behavior, 26 (3): 271-287.
رضایی، فرزین.، و افروزی، لیلا. (1394). رابطه هزینه بدهی با حاکمیت شرکتی در شرکت‌های دارای ارتباطات سیاسی. پژوهش حسابداری، دوره 4، شماره 16، صص 85-112.
Chan, K. S., Dang, V. Q., & Yan, I. K. (2012). Chinese firms’ political connection, ownership, and financing constraints. Economics Letters, 115, 164-167.
رضایی، فرزین.، و ویسی حصار، ثریا. (1393). اثر روابط سیاسی با دولت بر رابطه بین تمرکز مالکیت با کیفیت گزارشگری مالی و هزینه سهام عادی. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره21، شماره 4، صص 449-470.
Cheung, Y., Jing, L., Lu, T., Rau, P. R., & Stouraitis, A. (2009). Tunneling and propping up: An analysis of related party transactions by Chinese listed companies. Pacific-Basin Finance Journal, 17: 372-393.
رضایی، معصومه.، و رضایی، فرزین. (1395). ارتباط بین چسبندگی هزینه و مسئولیت اجتماعی در شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 2، صص 163-191.
Cull, R., Li, W., Sun, B., & Xu, L. C. (2014). Government connections and financial constraints: Evidence from a large representative sample of Chinese firms. Journal of Corporate Finance : 1-24.
سپاسی، سحر.، و حسنی، حسن. (1395). رابطه باورهای دینی مدیران با رفتار مدیریت سود. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 2، صص 17-40.
Faccio, M. (2006). Politically-connected firms. The American Economic Review, 96 (1): 369-386.
سرلک، نرگس.، و اکبری، مینا. (1392). رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 20، شماره 4، صص 77-92.
Faccio, M. (2010, Autumn). Differences between politically-connected and nonconnected firms: A cross-country analysis. Financial Management :905-927.
شعری، صابر.، و حمیدی، الهام. (1391). شناسایی انگیزه‌های معاملات با اشخاص وابسته. پژوهش‌های تجربی حسابداری، دوره 2، شماره 6، صص 49-64.
Faccio, M., Masulis, R. W., & McConnell, J. J. (2006). Political connections and corporate bailouts. The Journal of Finance, 61 (6):2597-2635.
طالب نیا، قدرت اله.، تقی زاده خانقاه، وحید.، و حشمت، نسا. (1395). ارتباط بین چرخه عمر شرکت و خطر سقوط قیمت سهام با تاکید بر عدم تقارن اطلاعاتی و رویکرد رفتاری. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 2، صص 215-239.
Habib, A., Muhammadi, A., & Jiang, H. (2017). Political Connections and Related Party Transactions: Evidence from Indonesia. The International Journal of Accounting, 52: 45-63.
لاری دشت بیاض، محمود.، قائم مقامی، کامران.، و کهرمی، قاسم. (1395). بررسی عوامل مؤثر بر فرار مالیاتی در استان خراسان جنوبی با تأکید بر مؤلفه‌های فرهنگی. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 1، صص 139-164.
Hassan, T., Hassan, M. K., & Mohamad, S. (2012). Political patronage and firmperformance: Further evidence from Malaysia. Thunderbird International Business Review, 54 (3): 373-393.
محمدی، جواد.، و فخاری، حسین. (1395). تأثیر خودکنترلی و تعهدات دینی مدیران مالی بر کیفیت افشای اطلاعات. حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 2، صص 41-63.
Houston, J. F., Jiang, L., Lin, C., & Ma, Y. (2014). Political connections and the cost of bank loans. Journal of Accounting Research, 52 (1): 193-243.
محمودآبادی، حمید.، و نجفی، زهرا. (1392). نقش شفافیت اطلاعات در تبیین رابطه بین حمایت سیاسی دولت و عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری مدیریت، دوره 6، شماره 18، صص 57-71.
Jian, M., & Wong, T. J. (2003). Earnings Management and Tunneling through Related Party Transactions: Evidence from Chinese Corporate Groups. Working Paper, The Hong Kong University of Science and Technology .
نیکومرام، هاشم.، بنی مهد، بهمن.، رهنمای رودپشتی، فریدون.، و کیائی، علی. (الف1392). اقتصاد مبتنی بر روابط، روابط سیاسی و کیفیت اقلام تعهدی. دانش حسابرسی، دوره13، شماره 50، صص 43-56.
Kole, S. R., & Mulherin, J. H. (1997). The Government as a Shareholder: A Case from the United States. The Journal of Law & Economics, 40 (1): 1-22.
نیکومرام، هاشم.، بنی مهد، بهمن.، رهنمای رودپشتی، فریدون.، و کیائی، علی. (ب1392). دیدگاه اقتصاد سیاسی و مدیریت سود. حسابداری مدیریت، دوره6، شماره 18، صص 31-43.
Li, H., Meng, L., Wang, Q., & Zhou, L. (2008). Political connections, financing and firm performance: Evidence from Chinese private firms. Journal of Development Economics, 87: 283-299.
McGuire, S. T., Omer, T. C., & Sharp, N. Y. (2012). The Impact of Religion on Financial Reporting Irregularities. The Accounting Review, 87 (2): 645-673.